Di fronte alla minaccia di nuovi dazi statunitensi, gli investitori stanno accelerando le coperture contro un possibile indebolimento del dollaro canadese, raggiungendo volumi record, come riportato da JPMorgan Chase & Co.

La Crescita delle Operazioni di Copertura

La recente dichiarazione del Presidente degli Stati Uniti, Donald Trump, riguardante l’introduzione di un dazio del 25% sulle importazioni canadesi potrebbe essere attuata già dal prossimo mese. Questa situazione ha spinto gli analisti di Wall Street a prevedere un calo storico per il cosiddetto “loonie”, il soprannome del dollaro canadese, incentivando aziende e investitori a cercare protezioni finanziarie.

Secondo gli strategisti di JPMorgan, il volume delle opzioni sul cambio dollaro USA-dollaro canadese si sta spingendo verso massimi storici, mentre il volume dei futures sul loonie ha toccato un record martedì. Questi dati provengono sia da fonti proprietarie della banca che da Depository Trust and Clearing Corporation e Commodity Futures Trading Commission.

La Domanda di Protezione e le Sue Conseguenze

La domanda di protezione contro un loonie più debole ha fatto aumentare i cosiddetti “risk reversals”, un indicatore del costo delle coperture nel mercato delle opzioni, a livelli che non si vedevano da oltre due anni. L’indicatore di sentiment a tre mesi mostra che i trader sono quasi i più pessimisti sulla valuta canadese da novembre 2022.

Gli strategisti di JPMorgan hanno osservato che la posizione corta contro il loonie nel mercato dei derivati, che ora ammonta a circa 11,7 miliardi di dollari tra i trader speculativi, è la più estesa tra le valute del G-10 secondo i dati CFTC aggregati da Bloomberg.

Strategie Alternative e Relazioni Internazionali

Parallelamente, gli strategisti valutari di Nomura Plc hanno consigliato di puntare al ribasso sul loonie rispetto al dollaro australiano, considerato vulnerabile se l’amministrazione Trump dovesse imporre dazi alla Cina. La società prevede un aumento quasi del 3% per la coppia a 0.93 dai circa 0.9050 attuali.

Nonostante non sia chiaro se Trump stia usando la minaccia dei dazi contro il Canada come leva per negoziati anticipati sull’USMCA o per affrontare presunte questioni di migrazione e fentanyl, le relazioni USA-Canada sembrano tese. Allo stesso tempo, una posizione meno conflittuale di Trump sulla Cina sta supportando il sentiment di rischio nel mercato.

In questo contesto incerto, gli investitori continuano a monitorare attentamente le mosse politiche internazionali e le loro implicazioni sui mercati valutari globali.

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Fonte: Bnnbloomberg.ca