L’Indice del Dollaro USA (DXY) si mantiene stabile mentre i trader attendono con ansia i nuovi dati sull’inflazione, con il rilascio imminente dell’Indice dei Prezzi alla Produzione (PPI). Dopo un indice dei prezzi al consumo (CPI) inferiore alle attese, il mercato è impaziente di scoprire se l’inflazione all’ingrosso confermerà la possibilità di tagli ai tassi da parte della Federal Reserve. Tuttavia, le persistenti pressioni inflazionistiche e le crescenti tensioni commerciali rappresentano una minaccia per la stabilità del dollaro.

Dati sull’Inflazione e Volatilità del Dollaro

Il rapporto CPI di febbraio ha registrato un aumento annuo del 2,8%, un lieve calo rispetto al 3% di gennaio. Questo ha alimentato le speranze di una tendenza al raffreddamento dell’inflazione, ma l’indice delle spese per consumi personali (PCE), preferito dalla Fed, rimane elevato. Inoltre, le indagini ISM sulla produzione indicano un aumento dei costi degli input, suggerendo che le pressioni sui prezzi sottostanti persistono.

I rendimenti dei titoli di Stato USA a 10 anni, attualmente vicini al 4,3%, potrebbero registrare movimenti significativi a seconda dei risultati del PPI. Una lettura più forte del previsto potrebbe spingere i rendimenti verso l’alto, rafforzando il dollaro ritardando le aspettative di taglio dei tassi. Al contrario, un PPI più debole potrebbe alimentare le scommesse su un taglio dei tassi, penalizzando il dollaro. I trader prevedono tre tagli di un quarto di punto entro la fine dell’anno, con il primo atteso a giugno. Tuttavia, i dati di oggi potrebbero ridisegnare queste previsioni.

Incertezza Commerciale e Impatto sul Mercato

Il dollaro ha trovato supporto nell’incertezza commerciale, in particolare mentre il presidente Trump segnala possibili tariffe su Cina, Canada e UE. Questo ha sollevato preoccupazioni su misure di ritorsione che potrebbero alimentare l’inflazione, complicando il percorso politico della Fed.

Recenti titoli suggeriscono crescenti tensioni tra gli Stati Uniti e l’Europa, con l’UE che minaccia contromisure sui beni statunitensi. Tali rischi commerciali potrebbero aumentare le pressioni inflazionistiche e costringere la Fed a mantenere i tassi più alti per più tempo, offrendo supporto al dollaro. Tuttavia, se le preoccupazioni commerciali dovessero escalare in conflitti su larga scala, il sentimento di rischio globale potrebbe deteriorarsi, portando a cambiamenti nei flussi di capitale.

Livelli Tecnici Cruciali per la Direzione del Dollaro

Il DXY si mantiene sopra il supporto chiave a 103.373, evitando una vendita più marcata. Tuttavia, la resistenza al rialzo rimane al livello di ritracciamento del 61.8% a 103.984 e alla media mobile a 200 giorni a 104.978. Una rottura sostenuta sopra questi livelli potrebbe aprire la porta a ulteriori guadagni.

Contro le principali valute, il dollaro ha guadagnato lo 0,37% contro lo yen ma rimane più debole rispetto al franco svizzero e al dollaro canadese. L’euro, dopo aver raggiunto un massimo di cinque mesi, si è leggermente attenuato mentre i trader valutano gli sviluppi economici e politici europei.

Prospettive di Mercato: I Dati sull’Inflazione Definiranno il Tono a Breve Termine

Il rapporto PPI di oggi è un catalizzatore critico per i movimenti del dollaro. Una lettura più forte del previsto potrebbe rafforzare la posizione cauta della Fed, supportando il dollaro e mettendo sotto pressione gli asset a rischio. D’altra parte, una stampa più debole potrebbe ravvivare le aspettative di taglio dei tassi, indebolendo il dollaro e favorendo le azioni.

I trader dovrebbero monitorare attentamente i rendimenti dei titoli di Stato, i futures sui fondi federali e il sentimento di rischio più ampio mentre i mercati reagiscono ai dati. La direzione a breve termine del DXY dipenderà dal fatto che l’inflazione confermi le tendenze al raffreddamento o costringa la Fed a riconsiderare i suoi piani di allentamento.

Fonte: Fxempire.com