Questo venerdì segna un evento critico per i mercati finanziari con la scadenza di contratti di opzioni del valore di 4,7 trilioni di dollari durante l’evento trimestrale noto come “triple-witching”. Questi termini di scadenza, che includono opzioni su azioni, indici e futures, sono notori per poter generare volatilità. Tuttavia, alcuni analisti prevedono che il mercato potrebbe stabilizzarsi a seguito delle recenti turbolenze e delle politiche accomodanti adottate dalla Federal Reserve.

Perché è Importante Questa Scadenza di Opzioni?

Goldman Sachs stima che la scadenza di venerdì sia la più grande dal dicembre scorso, rappresentando una percentuale significativa della capitalizzazione di mercato legata al Russell 3000. Gli eventi di triple-witching solitamente inducono i market maker a grandi riposizionamenti, ma i recenti movimenti di mercato hanno ridotto le minacce immediate. L’S&P 500 ha registrato un aumento dell’1,1% mercoledì dopo che la Fed ha lasciato invariati i tassi di interesse e ha confermato le sue previsioni per due tagli più avanti quest’anno, placando le paure che avevano spinto le azioni verso una correzione all’inizio del mese.

Qual è l’Impatto del Cambiamento nel Sentimento delle Opzioni?

All’inizio di marzo, i trader avevano accumulato opzioni put ribassiste mentre le azioni scendevano, ampliando la distorsione put-call al livello più elevato dal 2022. Tuttavia, il recente rimbalzo delle azioni ha spostato molti di questi contratti fuori dal denaro, riducendo la necessità di coperture aggressive. Questo cambiamento ha alleviato la posizione di “short gamma” dei market maker, diminuendo il rischio di vendite o acquisti forzati che potrebbero amplificare i movimenti. L’indice di volatilità Cboe (VIX) è anche sceso bruscamente da 29,57 a circa 20, segnale di una stabilizzazione.

Rischi Più Ampii Continuano a Influenzare il Comportamento del Mercato?

Sì. L’incertezza politica e la retorica commerciale rimangono preoccupazioni chiave. La minaccia rinnovata del presidente Trump su tariffe “reciproche” questa settimana ha aggiunto al rischio guidato dalle notizie. Nel frattempo, le rassicurazioni del presidente della Fed, Jerome Powell, sull’inflazione hanno lasciato i mercati cauti, specialmente dopo aver usato il termine “transitorio”, una parola che in precedenza aveva turbato la fiducia degli investitori.

Cosa Dovrebbero Osservare i Trader Dopo la Scadenza?

Se la scadenza di venerdì dovesse passare senza intoppi, potrebbe aiutare a calmare i mercati verso la fine del trimestre. Tuttavia, il prossimo rischio tecnico arriva tra due settimane quando il JPMorgan Hedged Equity Fund rotolerà una grande posizione put protettiva vicino allo strike 5.565. I trader dovrebbero rimanere all’erta per ulteriori notizie politiche, monitorare le tendenze del VIX e tracciare il posizionamento dei dealer per qualsiasi segno di pressione rinnovata.

Per ora, i mercati sembrano meglio posizionati per assorbire l’evento di triple-witching, ma la volatilità a breve termine rimane una possibilità reale.

Fonte: Fxempire.com