La gestione del rischio rappresenta un aspetto fondamentale nel trading, soprattutto quando la volatilità dei mercati aumenta in modo significativo. Un elemento chiave per una corretta gestione del rischio è la determinazione della dimensione delle posizioni, ossia il position sizing.
Tuttavia, questa pratica può risultare complessa, specialmente nei periodi di alta volatilità. Come fare? Una soluzione efficace è l’uso dell’Average True Range (ATR), uno strumento essenziale per adattare il position sizing alle condizioni di mercato.
In questo articolo, dopo una panoramica sul position sizing, introdurremo l’ATR e spiegheremo come utilizzarlo per determinare correttamente le dimensioni delle posizioni.
Perché il Position Sizing?
Il position sizing definisce la quantità di capitale da allocare in ogni operazione, limitando il rischio e migliorando la gestione del portafoglio. Vediamo i principali motivi per implementarlo correttamente.
Controllo del Rischio
Definire una dimensione adeguata della posizione riduce l’impatto di eventuali perdite sul capitale complessivo. Senza un corretto position sizing, una singola operazione potrebbe compromettere l’intero portafoglio, un fenomeno tutt’altro che raro, soprattutto tra i trader meno esperti.
Adattamento alle Condizioni di Mercato
I mercati non presentano sempre lo stesso livello di volatilità. Un’adeguata gestione delle dimensioni della posizione permette di ridurre il rischio nei periodi turbolenti e di ottimizzare i guadagni quando le condizioni risultano più favorevoli. Questo aspetto è cruciale per chi opera nel breve termine, dove le turbolenze di mercato sono più frequenti.
Mantenimento della Stabilità Psicologica
Evitare esposizioni eccessive riduce lo stress emotivo associato al trading. Un position sizing equilibrato aiuta a seguire la strategia con maggiore disciplina, senza prendere decisioni impulsive a causa delle fluttuazioni di mercato. Essere certi di aver ridotto al minimo l’esposizione al rischio permette di affrontare il trading con maggiore serenità.
L’ATR Come Soluzione per i Mercati Volatili
Determinare il position sizing nei mercati volatili è particolarmente complesso. Le ampie oscillazioni dei prezzi possono rendere inefficaci strategie statiche, aumentando il rischio di chiusura prematura delle operazioni. Per affrontare questa sfida, l’ATR rappresenta un valido strumento.
L’Average True Range (ATR) misura la volatilità media di un asset in un determinato periodo. Creato da J. Welles Wilder, l’ATR non indica la direzione del mercato, ma fornisce un’indicazione della sua variabilità.
Un valore alto segnala una maggiore volatilità, mentre un valore basso suggerisce una fase di stabilità. Utilizzando l’ATR, è possibile adattare la dimensione delle posizioni in funzione delle condizioni di mercato.
Come si Usa l’ATR
L’ATR viene applicato nel position sizing per stabilire una distanza ottimale dello stop loss e per determinare la quantità di capitale da allocare in ogni operazione. Il suo utilizzo prevede i seguenti passaggi.
- Calcolo dell’ATR. La maggior parte delle piattaforme di trading fornisce l’ATR come indicatore predefinito. Il valore viene calcolato prendendo in considerazione la media dei True Range degli ultimi periodi (generalmente 14).
- Definizione dello Stop Loss. Una metodologia comune consiste nell’impostare lo stop loss in base a un multiplo dell’ATR. Ad esempio, utilizzando un valore pari a 2 volte l’ATR, lo stop viene posizionato a una distanza che tenga conto delle oscillazioni tipiche del mercato.
- Adattamento della Size della Posizione. Per determinare la quantità di asset da acquistare o vendere, si può applicare la seguente formula:
Size della posizione = (Capitale a rischio per operazione) / (ATR x coefficiente di rischio)
Il capitale a rischio rappresenta l’importo massimo che si è disposti a perdere in una singola operazione. Di solito, si calcola come una percentuale del capitale totale, ad esempio il 2% del conto di trading.
Il coefficiente di rischio è un valore che regola la distanza dello stop loss rispetto all’ATR, in base alla volatilità del mercato. Si calcola in base alla strategia di rischio adottata: un coefficiente più basso riduce la distanza dello stop loss, mentre un coefficiente più alto lo amplia, lasciando più spazio alle oscillazioni naturali del prezzo prima dell’eventuale chiusura della posizione.
