La Banca del Giappone (BOJ) è pronta a aumentare i tassi di interesse venerdì, a meno che non si verifichino shock di mercato con l’insediamento del Presidente eletto degli Stati Uniti, Donald Trump. Questo movimento porterà i costi di prestito a breve termine ai livelli più alti dal 2008, anno della crisi finanziaria globale.
Dettagli dell’Incontro e Possibili Impatti
Durante il meeting biennale che si concluderà venerdì, si prevede che la BOJ alzerà il suo tasso di politica monetaria a breve termine allo 0,5%, a meno che il discorso inaugurale di Trump e i suoi ordini esecutivi non sconvolgano i mercati finanziari. Inoltre, nel rapporto trimestrale sulle prospettive, è previsto un aumento delle previsioni di inflazione grazie alla prospettiva di un aumento dei salari che dovrebbe mantenere il Giappone sulla strada per raggiungere in modo sostenibile l’obiettivo di inflazione del 2% della banca.
Preparazione e Reazioni del Mercato
Desiderosa di evitare una ripetizione degli shock passati, la BOJ ha preparato accuratamente i mercati con segnali chiari da parte del Governatore Kazuo Ueda e del suo vice la scorsa settimana, indicando che un aumento dei tassi era imminente. Queste dichiarazioni hanno fatto rimbalzare lo yen poiché i mercati hanno prezzato circa l’80% di probabilità di un aumento dei tassi venerdì.
Prospettive Future e Cautela
Con l’inflazione che ha superato l’obiettivo del 2% della BOJ per quasi tre anni e lo yen debole che ha mantenuto elevati i costi delle importazioni, Ueda probabilmente sottolineerà la determinazione dei policymaker di continuare ad aumentare i tassi di interesse. Tuttavia, esistono buone ragioni per procedere con cautela. Sebbene il Fondo Monetario Internazionale abbia alzato le sue previsioni di crescita globale per il 2025, le politiche di Trump rischiano di destabilizzare i mercati e aumentare l’incertezza riguardo alle prospettive dell’economia fortemente dipendente dalle esportazioni del Giappone.
Inoltre, l’incertezza politica interna potrebbe intensificarsi poiché la coalizione di minoranza del Primo Ministro Shigeru Ishiba potrebbe avere difficoltà a far passare il bilancio attraverso il parlamento e a vincere le elezioni per la camera alta previste a luglio.
Storia e Implicazioni dei Precedenti Aumenti dei Tassi
I danni economici causati dai precedenti aumenti dei tassi mal concepiti continuano a tormentare i policymaker della BOJ. La banca terminò l’allentamento quantitativo nel 2006 e aumentò i tassi a breve termine allo 0,5% nel 2007, mosse che scatenarono una tempesta di critiche politiche per aver ritardato la fine della deflazione. Dopo la crisi finanziaria globale del 2008, la BOJ ridusse i tassi dallo 0,5% allo 0,3% in ottobre, e poi allo 0,1% in dicembre dello stesso anno.
Jeffrey Young, CEO di DeepMacro, commenta: “Il Giappone ha avuto un tasso di crescita permanentemente basso, un tasso di inflazione basso e un livello inferiore dei tassi di interesse. Quindi policymaker, investitori e la comunità imprenditoriale si chiedono ancora – siamo davvero liberi da quello?”.
In conclusione, mentre la BOJ si prepara ad allontanarsi dalla politica monetaria straordinaria adottata in passato, dovrà spiegare molto attentamente le sue azioni future.
Fonte: Brecorder.com
