Germania: PMI Manifatturiero ai Massimi da 31 Mesi, Ma i Servizi Frenano – Focus sulla BCE

Il Settore Manifatturiero Supera le Aspettative

In Germania, il settore manifatturiero ha mostrato segnali di ripresa significativi a marzo. L’indice PMI manifatturiero (Purchasing Managers’ Index) ha raggiunto il valore di 48.3, il più alto degli ultimi 31 mesi, superando le previsioni che erano di 47.1 e il dato precedente di 46.5. Questo incremento, secondo i dati di HCOB e S&P Global, segnala una ripresa della produzione industriale per la prima volta in quasi due anni, principalmente grazie alla crescente domanda interna, in particolare per le operazioni di riassortimento da parte dei clienti tedeschi. Tuttavia, gli ordini all’esportazione continuano a mostrare una leggera flessione per il secondo mese consecutivo.

Contrazione nel Settore dei Servizi

Al contrario, l’indice PMI dei servizi è sceso a 50.2 a marzo, da 51.1 di febbraio, non raggiungendo le aspettative che indicavano un aumento a 52.3. Il settore rimane appena sopra la soglia di espansione, ma ha registrato la più marcata riduzione di nuovi affari in oltre un anno. I partecipanti al sondaggio hanno evidenziato un aumento dell’incertezza dei clienti e una minore propensione a stipulare nuovi contratti. Nonostante un leggero aumento dell’occupazione nel settore servizi, la debole potenza di prezzo e la domanda moderata stanno influenzando negativamente le prospettive di crescita a breve termine.

Riduzione della Pressione Inflazionistica

I prezzi degli input e degli output nel settore dei servizi hanno registrato l’aumento più lento degli ultimi cinque mesi, mentre nel manifatturiero i prezzi sono rimasti sostanzialmente stabili dopo mesi di calo. Questo rallentamento dell’inflazione alimenta le aspettative che la Banca Centrale Europea (BCE) possa adottare un approccio più cauto riguardo al rialzo dei tassi d’interesse, soprattutto considerando il raffreddamento delle attività nel settore servizi.

Confidenza Aziendale e Prospettive Future

Nonostante i segnali misti dai diversi settori, sia i produttori che i fornitori di servizi hanno mostrato un miglioramento nelle aspettative aziendali per l’anno a venire, incoraggiati dall’ottimismo riguardo agli aumenti degli investimenti pubblici in infrastrutture. Tuttavia, le aziende del settore servizi rimangono meno ottimiste rispetto ai produttori industriali, che vedono potenziali benefici dagli stimoli governativi.

Prospettive di Mercato: Ottimismo per il Manifatturiero Tedesco, Prudenza sui Servizi

Con il PMI manifatturiero che ha superato le aspettative e mostra segnali di crescente slancio, le prospettive a breve termine sono positive per il settore industriale tedesco. Tuttavia, la mancata realizzazione delle previsioni nel settore dei servizi e la continua debolezza nei nuovi affari suggeriscono una posizione neutrale o cautelativa sulla domanda complessiva nell’Eurozona. Sarà fondamentale monitorare da vicino gli sviluppi delle politiche tariffarie statunitensi e l’esecuzione della politica fiscale tedesca per confermare ulteriori miglioramenti nel secondo trimestre.

Fonte: Fxempire.com