Le aspettative dei consumatori e il loro impatto sull’inflazione
Le aspettative dei consumatori riguardo all’aumento dei prezzi possono diventare una profezia che si autoavvera. Questo fenomeno è stato evidenziato in un’analisi di Jonathan Levin per Bloomberg Opinion. Durante la campagna elettorale, Donald Trump ha spesso sottolineato l’aumento del costo di beni quotidiani come uova e bacon, attribuendo la colpa al suo predecessore Joe Biden e al presidente della Federal Reserve, Jerome Powell, per aver alimentato un “incubo inflazionistico”.
La realtà delle aspettative inflazionistiche
Ora, Trump si trova a fronteggiare aspettative di inflazione pubblica completamente scollegate dalla realtà, che potrebbero ostacolare il suo successo come presidente. L’ultimo sondaggio dell’Università del Michigan ha rivelato che i consumatori si aspettano un aumento dei costi del 4,3% per il prossimo anno, le peggiori aspettative di inflazione dal 2023. Ancora più preoccupante è che si prevede un aumento dei prezzi del 3,3% annuo nei prossimi cinque a dieci anni, il livello più alto dal 2008 per questa misurazione a lungo termine.
La percezione dell’inflazione e le decisioni economiche
Gli economisti mainstream sono molto più ottimisti, ma la percezione di una crisi inflazionistica in corso potrebbe effettivamente autoalimentarsi. Esiste un ampio consenso tra gli economisti sul fatto che le aspettative di inflazione siano un determinante importante del percorso dell’inflazione realizzata. L’anticipazione di costi più elevati può influenzare le decisioni di prezzo delle imprese; indurre i consumatori ad acquistare ora per anticipare futuri aumenti dei prezzi; e spingere i lavoratori a richiedere aumenti salariali.
Il ruolo delle aspettative nelle politiche monetarie
Le aspettative sono una componente prominente nei modelli di previsione dell’inflazione e sono consultate dai praticanti della politica monetaria delle banche centrali più potenti del mondo. A metà del 2022, Powell ha persino citato l’aumento delle aspettative di inflazione dei consumatori come giustificazione per l’attuazione dell’aumento più significativo del tasso di politica monetaria dal 1994.
Influenza dei social media e ambiente politico
L’ambiente politico fortemente polarizzato unito al mondo post-verità dei social media ha reso le aspettative di inflazione ancora più difficili da interpretare. Un working paper della Federal Reserve Bank of Cleveland, redatto con l’economista di Morning Consult John Leer e accademici esterni, ha sovrapposto dati di Facebook e aspettative di inflazione, scoprendo che i social network ora giocano un ruolo prominente nel plasmare queste aspettative.
Divergenze tra partiti politici
Contrariamente ai media tradizionali, le narrazioni sui social media possono diffondersi a velocità fulminea, e i particolari della storia possono variare ampiamente tra i diversi silos dei social media. Infatti, l’ultimo sondaggio del Michigan ha mostrato che sono ora i Democratici a guidare gli indici delle aspettative di inflazione verso l’alto – una netta rottura rispetto agli ultimi anni. Nel prossimo anno, i Democratici si aspettano che i prezzi aumentino circa del 5,1%, presumibilmente a causa delle preoccupazioni relative agli effetti delle tariffe proposte da Trump. Le aspettative dei Repubblicani sono crollate al punto da implicare essenzialmente zero inflazione.
Conclusioni degli economisti
Anche tenendo conto delle priorità politiche di Trump, nessun economista mainstream intervistato da Bloomberg ritiene che l’inflazione reale nel 2025 sarà vicina ai livelli temuti dai Democratici o così bassa come anticipano i Repubblicani. È difficile giustificare tale disparità, poiché la maggior parte degli indici di inflazione – sia l’inflazione generale che quella core, esclusi cibo ed energia – dipingono un quadro coerente di un’inflazione leggermente superiore alla norma.
Fonte: Channelnewsasia.com
